بررسی مولفه های اثرگذار بر روند بازار سهام
بررسی ها حاکی از آن است که چندین مولفه اقتصادی وجود دارد که می تواند پیش بینی رشد شاخص بورس را قوت بخشد در این زمینه خوشبینی به رشد قیمت کامودیتی ها در بازارهای جهانی، رشد نرخ دلار در بازار داخلی و انتشار گزارش های شش ماهه شرکت ها از مواردی می باشد که به عنوان اهرم رشد بورس مطرح است. بورس تهران این روزها در حالی به فعالیت خود ادامه می دهد که شاخص کل از مرز 95 واحد گذشته است با رشد 5ر10 درصدی بورس از ابتدای سال ، این بازار در میان بازارهای رقیب بیشترین رشد را به ثبت رسانده است. به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)، بررسی مولفه های سیستماتیک و غیرسیستماتیک اثرگذار بر روند بازار سهام طی یکسال گذشته حاکی از اثرگذاری عوامل بین المللی و داخلی بر این بازار است در این میان شاید مهم ترین و اثرگذارترین عامل بر شاخص کل، مربوط به روند قیمتی کالاهای پایه در بازارهای جهانی است. کامودیتی ها که از اواسط تابستان 95 روند صعودی را آغاز کردند، توانستند صنایع کالامحور را تحت تاثیر قرار دهند در همین رابطه سه فلز مهم این بازار هم رشد های قابل توجهی داشتند. مس که در ابتدای مرداد سال 95 در محدوده 4هزارو 956 دلار بود با 29 درصد رشد به 6هزارو 405 دلار (آخرین روز تابستان) رسید، روی با 5ر37 درصد رشد در سی و یک شهریور سال جاری به 3 هزارو و 113 دلار رسید و همچنین آلومینیوم با 32 درصد رشد در بازه زمانی مزبور 2 هزار و 237 دلار معامله شد. برهمین اساس صنایعی چون فلزات اساسی و کانه های فلزی مورد توجه سهامداران قرار گرفته و توانستند با جذابیت قابل توجه میان معامله گران روند صعودی در پیش بگیرند. همچنین از آنجایی که ارزش بازار این گروه ها در بورس قابل توجه است، رشد نمادهای مزبور اهرمی برای رشد شاخص کل شد. حال با وجود اینکه این روزها شاخص کل در محدوده 85 هزار واحد قرار دارد شواهد حاکی از احتمال تداوم رشد قیمت کامودیتی ها در بازار?های جهانی است. موضوعی که می تواند تداوم رشد صنایع کالا محور بورسی را به همراه داشته باشد مهمترین رخداد کامودیتی ها ، در پیش بودن کنگره خلق چین است که از 18 اکتبر به مدت یک هفته برگزار می شود و در آن سیاست?های چین برای سال های آتی ترسیم می شود. همواره با نزدیک شدن به برگزاری کنگره چین شاهد حمایت از بورس و بازارهای سرمایه ای توسط این کشور هستیم، از این رو این ابهام برای فعالان اقتصادی وجود دارد که با پایان یافتن کنگره ، ورود به فصل سرمای چینی ها و کاهش مصرف و تقاضا، رفته رفته بازار جهانی با رکود نسبی دو تا سه ماهه مواجه کند با این وجود انتشار آمارهای مثبت تجارت خارجی چینی ها و کاهش سطح ذخائر کامودیتی ها از دلایلی است که می تواند اثر رکود را در بازه کوتاه مدت قرار دهد و بار دیگر به رشد قیمتی این کالاها منجر شود. مولفه دیگری که می تواند بازار را تحت تاثیر قرار دهد روند نرخ ارز است، دلار که از ابتدای سال جاری حدود 3ر7 درصد رشد قیمتی داشته?، توانست صنایع صادرات محور بورس را تحت تاثیر قرار دارد. با وجود اینکه افزایش نرخ این ارز مهم بین المللی می تواند برای صنایع واردات محور تا حدی تهدید به شمار رود، اما با توجه به حجم بالای ارزش بازار صنایع صادرات محور به ویژه محصولات شیمیایی می توان انتظار داشت تداوم این رشد به سود بازار سهام باشد. در مجموع در مورد تاثیرپذیری معاملات بورس از نوسانات نرخ دلار باید گفت بسیاری از شرکت?های بورس تحت تاثیر کالاهای جهانی هستند و بسیاری از هلدینگ‌ها در زیرمجموعه خود از کاهش و یا افزایش دلار تاثیر می‌پذیرند، بر این اساس شرکت هایی که مواد اولیه آنها از خارج از کشور تامین می‌شود و یا وابستگی نرخ مواد اولیه آنها به کالاهای جهانی بیشتر است، افزایش نرخ دلار به رشد هزینه‌های آنها منجر می‌شود و در مقابل شرکت های صادرات محور از افزایش نرخ دلار منتفع می‌شوند. از سوی دیگر زمانی که نرخ دلار افزایش پیدا کند قیمت تمام شده محصولات مشابه داخلی ارزان‌تر خواهد بود که این موضوع تا حدودی می‌تواند به رونق کسب و کار این دسته از شرکت?ها و صنایع منجر شود و در پی آن انتظار تعدیلات نرخ و مقدار فروش آنها دور از انتظار نخواهد بود و از این نظر هم می‌تواند تاثیر افزایش نرخ دلار بر شرکت ها، صنایع و در پی آن بازار سرمایه را بررسی کرد. بسیاری از کارشناسان بر این باورند که دلار در نیمه دوم سال از اقبال بیشتری برای رشد برخوردار است با توجه به اینکه به طور سنتی با نزدیک شدن به ژانویه (بهمن) تقاضای ارز افزایش پیدا می کند، این انتظار وجود دارد شاهد تداوم رشد دلار باشیم.
